中国资产走强 A股风险偏好无望提拔

　　对于市场设置装备摆设，邓利军认为，5月科技和消费可能是设置装备摆设从线。起首，五一假期期间出行和消费火爆，相关的社服、食物饮料等板块表示可能相对偏强；其次，当前政策支撑的标的目的是提振消费、科技立异，相关的消费和科技板块表示可能相对占优。5月逢低设置装备摆设：第一，政策和财产趋向向上的计较机(国产软件、AI大模子)、机械人、传媒(AI使用)、通信(算力)、电子(半导体)、立异药、电新等；第二，政策和旺季催化下的食物、社服(旅逛、酒店、餐饮)、商贸零售、家电、建材等；第三，大金融、电力等低估值盈利行业。

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　　华西证券大类资产首席阐发师孙付认为，权益资产方面，海外市场反弹，港股上扬。

　　华金证券策略首席阐发师邓利军暗示，第一，五一假期期间海外风险事务并未发生，国内政策继续偏积极。第二，五一假期期间海外流动性宽松预期未有变化，美国4月制制业PMI、新增非农就业人数环比、平均时薪同比增速等均有所回落，美联储继续降息概率仍较大。第三，五一假期期间国内出行和消费数据火爆。节后A股市场可能震动反弹，5月A股市场可能震动偏强。

　　此外，五一假期期间中国资产较着走强，离岸人平易近币兑美元也呈现大涨，此中5月2日涨近1%，单日大涨逾600点。

　　港股市场中，行业板块遍及上涨，硬件设备、汽车取零配件、日常消费零售行业领涨，别离上涨5。50%、2。89%、2。52%。小米集团-W、小鹏汽车-W等涨逾6%，阿里巴巴-W、抱负汽车-W、京东集团-SW等涨逾3%，腾讯控股、泡泡玛特等涨逾2%。恒生指数成分股中？。

　　“过去一个月市场正在财报稠密披露和关税超预期的影响下，呈现必然幅度回调，部门低估值和消费范畴相对有韧性。”招商证券首席策略阐发师张夏暗示，瞻望5月，年报和一季报业绩落地，叠加关税冲击逐步削弱，市场风险偏好无望边际改善。行业方面估计次要环绕关税冲击修复和景气宇改善的线索展开。

　　“估计5月风险偏好还有回升空间，A股将继续呈现风险偏好回暖、从题轮动的特征，以低机构持仓的从题型买卖机遇为从。”中信证券首席A股策略师裘翔暗示。

　　阐发人士认为，海外市场反弹，港股上扬，A股市场无望送来节后开门红。年报和一季报业绩落地，叠加关税冲击逐步削弱，A股市场风险偏好无望提拔。

　　财通证券首席策略阐发师李美岑暗示，五一假期期间全球市场风险偏好进一步修复，港股和中概股表示靠前，一方面市场对商业摩擦不确定性担心缓解，另一方面美国新增非农数据超预期，市场担心情感有所缓解。

　　裘翔暗示，除了短期的热点从题轮动，聚焦三个不变的大趋向：一是中国科技术力的提拔趋向不会(关心国产算力、端侧AI、立异药等)；二是欧洲沉建防务，提拔能源、基建和资本储蓄的趋向不会(关心铜铝等根本工业品、军工材料、能源基建和通信基建等)；三是中国势需要走通“双轮回”，加快完美社会保障并激发内需潜力(关心文旅标的目的上的酒店、景区、OTA，医疗办事标的目的上的眼科、齿科、西医，安全龙头)。

　　以4月30日A股、港股收盘后计较，截至时间5月5日12∶00，五一假期期间，全球市场遍及反弹，中国资产也呈现反弹。

　　张夏暗示，连系一季度经济数据和中不雅目标来看，跟着政策推进，经济内生增加动能修复。消费办事范畴，家电、家具、文化办公用品、通信器材、金银珠宝等；第二，新能源车、发电设备、集成电、风电、工业机械人等高新手艺制制范畴出产端连结较高景气宇；第三，地产发卖端及资金端边际改善。连系景气宇、盈利能力、估值等多个维度，5月保举关心计较机、汽车、机械设备(从动化设备、通用设备)、有色金属、社会办事、农林牧渔等板块。

　　华福证券首席宏不雅及非银阐发师秦泰暗示，近日人平易近币汇率起头转强，这可能正在很大程度上为5-6月择机实施降息降准操做供给了更大的空间和更为从容的时间窗口。

　　Wind数据显示，五一假期期间道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数别离累计上涨1。95%、2。96%、2。26%，英国富时100指数、DAX指数、法国CAC40指数别离累计上涨1。57%、2。95%、中国资产反弹，纳斯达克中国金龙指数累计上涨2。75%，恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技指数别离上涨1。74%、1。92%、3。08%。

　　五一假期期间，中国资产走强，恒生指数上涨1。74%，恒生科技指数涨逾3%，纳斯达克中国金龙指数累计涨近3%。

　　中概股五一假期期间遍及上涨，金山云累计涨逾22%，万国数据累计涨逾17%，拼多多累计涨逾6%，阿里巴巴、腾讯音乐、小鹏汽车等累计涨逾5%，京东累计涨逾4%。